本报记者陈婷曹学平深圳报谈

　　“孩子咳嗽老不好，多数是肺热”“小葵花姆妈课堂开课啦”……用一句句经典告白语多年宣传，打造出众所周知品牌的葵花药业（002737.SZ）却在本年三季度出现事迹大幅下滑。

　　2024年三季报知道，第三季度，葵花药业营收约4.4亿元，同比下落63.43%；净利润约1亿元，同比下落52.82%；扣非净利润同比下落99.65%至约74.23万元。前三季度，公司事迹较旧年同期下落约三成。

　　葵花药业主要从事中成药坐蓐，涵盖儿童用药、成东谈主用药、家庭常用药等鸿沟，产物主要为OTC（非处方药），通过院外模式销售。其中，“小葵花”儿童用药产物终年占据公司营收近半壁山河，中枢产物护肝片的年发货金额进步10亿元，胃康灵处于中药胃药第一梯队。

　　尽管手合手多个黄金单品，但葵花药业如故感受到了市集的压力。

　　11月6日，葵花药业方面在收受《中国策动报》记者采访时示意，本年第三季度，受呼吸系统品类产物季节性身分、前期特定事项导致破钞者自我诊疗囤药身分等影响，末端破钞需求阶段性下落，公司销售收入有所下滑。同期，受中药材价钱波动等身分影响，单元本钱有所普及。诸多身分肖似，导致公司事迹阶段性下滑较大。

　　值得细心的是，葵花药业前三季度事迹是在应收账款较岁首增长457.38%的情况下所达成。端正三季度末，公司合手有的货币资金较岁首下落47.57%。

　　策动性现款流为负

　　葵花药业发布三季报后，有投资者在互动平台上对公司事迹直呼“令东谈主挂念”。

　　陈述知道，葵花药业前三季度营收约29.67亿元，同比下落29.95%；净利润约5.87亿元，同比下落31.06%；扣非净利润约4.6亿元，同比下落42.05%；策动动作产生的现款流净额为-3.99亿元，同比下落203.01%。端正三季度末，公司销售商品、提供劳务收到的现款约25.06亿元，旧年同期约42.72亿元。

　　关于策动性现款流的推崇，葵花药业方面对记者示意，阶段性现款流净额与公司阶段性的策动策略臆想。“取特定时点数据分析，兴致性相对较小，应放在较长的时间维度进行分析。公司现在坐蓐策动动作一切普通，不存在首要变动。”

　　不外，记者翻阅财报获悉，葵花药业此前三年（2021年—2023年）前三季度销售商品、提供劳务收到的现款均在32亿元以上，且呈现逐年增长的趋势。但从盈利情况来看，葵花药业从旧年第四季度运行，单季度净利润均呈现同比下落的态势，降幅在本年第三季度达到50%以上。

　　葵花药业在2024年半年报中示意，本年上半年，公司业务规复常态，策动重点进一步追究。陈述期内，公司营收约25.28亿元，同比下落16.7%；净利润约4.86亿元，同比下落23.8%。其中，中成药收入约18.96亿元，同比下落12.7%；毛利率在交易本钱同比下落5.12%的基础上仍出现下落，同比减少3.48%—56.43%。公司策动动作产生的现款流净额同比下落137.83%，为-1.42亿元。

　　值得细心的是，葵花药业在本年放宽了信用战略，力度之大导致应收账款大幅加多，公司本年龄首应收账款余额约6633.6万元，端正三季度末已增至约3.7亿元，其中在上半年加多约1.43亿元，第三季度金额合手续扩大。与此同期，因陈述期内销售商品收取银行承兑汇票加多，公司应收账款融资同比增长505.8%。

　　葵花药业方面对记者示意，公司陈述期内放宽信用战略主淌若对信用额度把控、企业信用解决的合手续迭代优化，合乎公司经久利益。“现在公司回款严格按照款式过程和契约商定实施，后续货款战略会凭据策动环境变动禁止诊疗。”

　　但在如斯宽松的货款战略之下，葵花药业的存货不降反增。本年上半年，公司存货从岁首约8.73亿元增至9.07亿元，三季度末增至9.3亿元，占总金钱比例约15.68%。Wind数据知道，公司存货盘活天数从岁首的108.75天延迟至171.79天。

　　葵花药业方面对记者示意，公司领有12家当代化坐蓐基地，产制品方面需保证合理库存，应酬第四季度销售旺季降临。同期，为应酬原材料价钱波动，公司会合理诊疗原材料库存。此外，葵花药业方面补充称：“库存季节性增长与产物性量不存在关联关系。”

　　关于前三季度公司儿童用药、护肝片、胃康灵等主要产物的销售情况，葵花药业方面并莫得向记者败露具体数据，仅示意：“现在，‘小葵花’儿童药上市产物超60个，产物布局已基本达成儿童呼吸系统、胃肠消化系统、免疫补益系统等常见病、常用药鸿沟的障翳，销售范畴、产物数目、范畴单品数目均处于行业率先地位。护肝片在2023年发货金额破10亿元基础上延续保合手雅致发展态势，行业一线黄金大单品地位合手续踏实；胃康灵弥远保合手较高的市集份额，合手续保合手中药胃药第一梯队的行业地位。”

　　押宝线上零卖

　　销售承压之下，葵花药业近期布告拟使用自有资金1000万元投资成就葵花大药房（湖北）有限公司（筹）（以下简称“葵花大药房”）。值得细心的是，本年以来，药店行业的日子并不好过，药店数目仍在合手续膨胀，但店均销售额也曾呈现逐年下滑趋势。葵花药业为何采取在此时参预这片“红海”？

　　对此，葵花药业方面示意，该举措旨在适合行业发展趋势，打造线上自营平台，作念强新渠谈、影响新东谈主群、拓展新增量，构建线上营销业务闭环解决。“展望成就后有助于普及公司品牌拉力，助力公司模式升级，优化公司渠谈布局，强化公司率先上风， 普及合手续策动智力。”葵花药业方面进一步示意，跟着互联网生涯普及度的合手续普及，破钞民风迭代升级，线上零卖在夙昔零卖药品市蚁合的份额将有望进一步扩大。“成就葵花大药房与公司原有营销渠谈并不冲突，该事项正在有序推动中。”

　　经久以来，葵花药业倚重OTC销售模式，该渠谈的收入孝顺弥远保合手在80%以上，葵花药业亦是OTC行业的头部玩家。

　　据葵花药业方面先容，公司自建营销渠谈、自主产物推行、自控营销末端，领有近30个奇迹部级销售单元，在寰球建立近400支省级销售团队，与寰球超500家医药流畅企业建立了雅致幽静的结合关系，产物有用障翳寰球近8000家品级病院、诊所，以及进步30万家零卖末端网点。由此可见，公司现时的销售仍以药店零卖市集为主。

　　关于线上、线下两种渠谈之间的均衡，葵花药业方面示意：“线上、线下均是营销渠谈，公司会凭据合座时事变化顺水推舟、策略均衡。从推行而言，药品是荒芜商品，疗效是第一位的，公司更专注于为老庶民提供疗效真正、用得起的好药。”

　　事实上，OTC产物不需要凭执业医生和执业助理医生处方，破钞者不错自行判断、购买和使用。因此，OTC行业的竞争相似在于企业的品牌力。但近些年，OTC企业濒临的市集环境渐渐复杂了起来。

　　葵花药业方面对记者示意，从市集端来看，受连合带量采购、门诊统筹、“三个钱包”（医保个账、医保统筹、现款支付）的结构性诊疗、O2O、B2C线上渠谈分流等综称身分影响，本年以来，行业线下渠谈端零卖市集合座压力增大。“现时医药产业战略纠正不断深化，医药行业参预深度诊疗阶段，对整个医药行业的发展产生首要、深切影响，企业策动任重谈远，压力、挑战合手续升级。”

　　“夙昔公司将延续不断强化在OTC端的率先上风：面向破钞者，公司合手续普及产物性量，完善产物结构，从用户角度动身优化自己作事体系，以产物和作事获取破钞者招供；面向市集，公司不断完善渠谈推行、策动模式，调结构、控节拍，活泼诊疗策动策略，作念优作念强存量业务，并开荒新的增长通谈，全面牢固和扩大公司市集份额。”葵花药业方面示意。

　　值得细心的是，葵花药业曾示意力求于2028年销售范畴闭塞百亿大关，但脚下，公司在本年还有一项事迹接洽需要达成。

　　端正现在，葵花药业于2022年8月推出的职工合手股规画还剩下临了一个解锁期（前两期已告成达成），该期事迹接洽所以2021年交易收入为基数，2024年交易收入增长率不低于33%或2024年年度净利润率不低于18.59%。经蓄意，葵花药业2024年营收须达到约59.3亿元，但从前三季度的推崇来看，该接洽达成难度较高。不外官方，前三季度，公司净利润率约19.8%，其中，大幅下落的销售用度功不行没。端正三季度末，公司销售用度约为5.4亿元，同比下落46.43%。但关于风雅品牌力的OTC企业来说，削减销售用度或将给葵花药业的产物销售带来影响。